네오팜 기업분석 (화장품 관련주, 중국매출)

네오팜은 화장품 관련 기업이다. 와이프가 임신하고 튼살크림을 사달라고 해서 사줬는데 네오팜 제품이었다. 아토팜 이라는 제품인데 검색해보면 평이좋다. 그밖에 제로이드, 더마비 등등 주력제품이 몇가지 더 있다.

현재 기준 화장품 관련 기업들 주가가 많이 내려온 상태다. 화장품 관련주로 우량한편에 속하는 기업은 한국콜마, 코스맥스, 아모레퍼시픽 등이 있다.

한국콜마_차트
한국콜마 차트

코스맥스_차트
코스맥스 차트

아모레퍼시픽_차트
아모레퍼시픽 차트

코스피지수 3300을 찍고 하락세를 거듭하면서 2600까지 지수가 내려온 상황이고 화장품 관련주의 상태는 별로다. 부진의 가장 큰 원인은 중국 소비시장 침체로 볼 수 있다. 중국매출 비중이 큰 기업들은 2021년 4분기 실적도 좋지 않을 가능성이 크다.

네오팜 투자아이디어

네오팜_기업실적분석
네오팜 기업실적분석

기업실적표를 보면 적자나는 경우가 없다. 영업이익률, 순이익률이 20%가 넘는 것을 보고 좀 놀랐다. 화장품 업계 마진률이 좋은편인가. 한국콜마, 코스맥스, 아모레퍼시픽, 잉글우드랩, 클리오 등등 확인결과 10%대 미만이었다. 그나마 LG생활과건강이 10%후반대를 가지고 있었다.

네오팜은 2018년 영업이익률 28.91%, 2019년 27.58%다. 기업실적표만 보고 굉장히 매력적으로 느껴졌다. 그리고 시가배당률도 2020년에는 2.28%로 괜찮은 편이다. 그런데 주가는 계속 빌빌기고 있으니 저가매수 찬스?

거기에다가 중국 매출 비중이 크지 않다. (2020년 기준 26억, 3% 매출비중)

네오팜_매출실적
네오팜 매출실적

화장품 수출에 대한 비중이 크지않다. 2020년과 비교했을때 2021년 3분기까지 수출비중이 더 늘었다. 점점 수출에서 잡히는 비중이 커지고 있다는 것을 볼 수 있다. 내수가 차지하는 비중이크다.

아토팜이 중국, 미국, 러시아등에서 유통망 확보로 사업영역을 늘리고 있는 기사를 볼 수 있다. 2021년 3월 중국에 있는 샘스클럽 31개 전지점에서 아토팜 마일드 선크림이 입점되었고, 중국 소비자들의 입소문을 얻으면서 5월 2차분 출고, 7월에는 추가 3차 분량 출고까지 했다고 한다.

네오팜_MLE크림
MLE크림

2021년 5월에는 미국 코스트코 온라인몰에 MLE크림이 입점했다. MLE크림은 국내 육아커뮤니티에서 빨간뚜껑크림으로 유명한 육아필수템으로 소문난 제품이다.

네오팜_주요매출처
네오팜 주요매출처

씨제이올리브영주식회사 거래비중이 12.3%나 된다.

더마비라는 제품은 올리브영몰 바디케어 카테고리 랭킹 1위다.

네오파_더마비_랭킹
더마비 올리브영 랭킹

확인해보니 집에서 사용하는 바디로션 제품도 더마비 제품이다. 별생각없이 구매한 제품인데, 난독증인가 영어스팰링을 Dream으로 읽었던 것 같다. Derma.B이다. 하하하. 아무튼 써봤는데 만족하고있다.

네오팜_판매경로
네오팜 판매경로

병원관련된 판매경로는 제로이드 제품인데, 최근에 보험실비관련 이슈가 있다. 실비를 통해 저렴한 가격으로 대량 구매를 하고 당근마켓 같은 중고거래 마켓에서 되파는 행위로 문제가 되었다. 그로인해 실비적용을 안해주는 보험사들이 늘고있다.

네오팜 주주현황

네오팜_주주현황
네오팜 주주현황

네오팜의 시작은 2000년 애경그룹의 사내벤처에서 시작되었다. 피부장벽강화기술(MLE), 세라마이드 원료 기술을 보유하고 있었다. 잇츠한불의 임병철 회장은 이런 기술력과 브랜드강점을 높이사 6년전 인수한 회사라고 볼 수 있다.

대주주는 잇츠한불이다. 보유지분은 37.23%다. 임병철, 김윤, 김학영에 대한 지분을 확인 할 수 있다. 그렇다면 잇츠한불은 어떤 회사인가.

잇츠한불_지분현황
잇츠한불 주주현황

임병철씨가 대주주이다. 그리고 달팽이크림으로 유명해진 회사.

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