skew index(스큐지수)로 예상하는 주식시장

skew index

주식시장을 정확히 예측할 수 있을까요? 불가능에 가깝다고 볼 수 있습니다. 그러나 시장의 상승과 하락을 예상할때 참고할 수 있는 지수가 몇가지 있는데요. 오늘은 그 중에서 스큐지수에 대해서 알아보려고 합니다. 다음 내용 참고해주세요.

skew index (스큐지수)란?

skew index(스큐지수)는 블랙스완지수, 왜도지수라고 불립니다. 블랙스완은 무엇을 의미할까요? 도저히 일어날 것 같지 않은 상황이 발생하는 것을 의미합니다. 시장참여자들을 패닉상태에 만드는 큰폭락이 발생했을때, 블랙스완 이라고 합니다.

skew index는 2011년 2월 시카고 거래소에서 발표되었습니다. 스큐지수는 ‘콜, 풋옵션 거래차이를 측정해서 주식시장의 급격한 변화를 예상한다‘ 설명하기 쉽게 풀어보자면 콜옵션, 풋옵션이 한쪽으로 치우쳐져서 거래차이가 큰 경우 주식시장의 급격한 변화를 예측할 수 있다는 이론입니다. 수익률 분포 왜도를 측정화한 지수라고 보시면 됩니다. 여기서 왜도(skewness)는 분포가 한쪽으로 치우진 정도를 의미합니다. 왼쪽인 경우 (-)값을 오른쪽이면 (+)값을 가지게 됩니다.

그러나 (-)마이너스 값을 가지면 지수로 측정하기 불편하기 때문에 100이상의 값을 가질 수 있게 변환해서 스큐지수를 산출합니다. 100을 기준선이라고 보면, 100보다 크면 증시의 급락을 예측할 수 있습니다.

skew index 그래프
skew index 그래프

스큐지수에 대해서 알아봤는데요, 미국 S&P500의 풋,콜옵션을 통한 지수산출이라고 생각하시면 됩니다. 아쉽게 국내시장은 풋, 콜옵션의 물량이 적기 때문에 행사가격 차이가 크지않아 지수왜곡에 대한 우려가 큽니다. 그래서 투자지표로 활용하기에 어려운부분이 있습니다. 하지만 VKOSPI지수와 함께 사용한다면 좋은 참고자료로 사용될 수 있겠습니다.

그리고 상승과 하락을 예측할 수 있는 지수는 여러가지 있는데요. 대표적으로 VIX 지수가 있죠. (VIX지수에 대해서 궁금하시면..)

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